区块链的立法与国家战略 ICO规范之辩

文 | 王熙喜 编辑 | Johnny

前言

诚如美国国会议员Emmer所说:“我们现在必须开始行动了,没有时间再拖延了。”

美国的立法机构已经行动起来,政府和行业紧密协作,抢占区块链领域的领导地位,解决可能制约新兴数字区块链经济增长的潜在政策和监管不相容。中国的立法部门、各政府机构也应该在更高的层面协调一致,全面的行动起来。

中国的区块链国家战略提上议事日程刻不容缓,监管的不明确可能会导致创业受到限制,市场受到局限,“跛足”战略可能最终让中国落后美国一个时代。

ICO一半已埋在土里。但是业界认为Token经济有助于中小企业融资,如何更合理的规范ICO而不是一棍子打死是当务之急。

HashFund合伙人、芝麻信用创始人戴庆祝告诉高度财经,“如果中国走无币区块链,美国走的是开放式的完整的区块链,那么就相当于一个完整的健康的运动员跟一个残疾运动员在比赛。”

中国呼唤立法

25日,50多名来自加密货币行业、华尔街和风险投资公司的投资者聚集在国会山,要求国会对现行监管规定进行更明确的解释。

美国国会议员Emmer说道:“我们现在必须开始行动了,没有时间再拖延了。”多名与会者警告说,加密货币行业的竞争非常激烈,如果企业对法律保护措施没有更好的了解,创新必然会流向海外,从而耗尽美国潜在的盈利业务。

此前Tom Emmer把区块链比作美国南北战争以来最大的机遇。Tom Emmer还于9月21日向国会提交了三项区块链相关的法案。据“青狮链”区块链法律服务团队陈昊东律师观察:

第一个提案Resolution Supporting Digital Currencies and Blockchain Technology就是宏观的支持政策,要鼓励区块链发展。

第二个提案Blockchain Regulatory Certainty Act就是矿工不构成金融服务商——因为美国本来金融的网络很发达,框架很严格,只是回归到正常。

第三个提案Safe Harbor for Taxpayers with Forked Assets Act 是硬分叉币的持有者暂不收税——其实美国本来对虚拟货币交易 2013/2014年IRS就出台税收规则,交易虚拟货币有报税、纳税的义务,这个提案也只是一个回归。

然而陈昊东告诉高度财经,整个法案缺乏亮点,没有实质内容。其中第3条,美国实行报税制度,各州税收不一,总的来说,以Coinbase资产报税是支持的,但是比特币的分叉BCH,多出来的资产不用报税。

据Diar报告中数据显示,2018年美国政府机构对区块链分析公司的投资增加了一倍,旨在减少潜在的逃税、洗钱、恐怖主义融资、毒品暗网市场等非法活动。迄今为止,美国政府机构与区块链分析公司签订交易合同的金额达570万美元,大多数机构的交易对象是Chainalysis。美国政府机构中,国税局(IRS)支出最多,占比38%,其次是移民及海关执法局(ICE)、联邦调查局(FBI),这三家总支出占全美政府机构总支出的85%。

不管如何,我们看到,美国立法等机构在紧张行动,中国的监管机构如银保监会、人民银行、工信部都有动作,但是立法机构却没有看到动作,着实令人心焦。相比之下,美国的立法机构效率更高。值得注意的是,中国业界呼唤对ICO等进行法律监管的声音越来越强。

ICO之辩

9月26日消息,据icodata.io数据,截至目前,2018年9月IC0融资总额仅有3108万美元,而在今年1月,这一数字还是15.22亿美元,在8月也有3.37亿美元的融资额。

可见ICO一半已埋在土里,不仅中国银保监会、市场监管总局等联合发布《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》,打击代投、大V站台、空投糖果、ICO、IFO、IEO、IMO等行为,国际市场上,今年第四季度ICO也要气数将尽了。

但是我们仍要看到Token 经济对于Token Fund和中小企业融资巨大的意义。VC股权融资只针对高精尖项目,小工程、小咖啡店是没有机会的,IPO是极度中心化,全国IPO的企业总共三千家不到,但是中国有几千万家企业,比例太低了。

现在公募ICO被禁止。然而Token经济具有重要的意义,Token把一个公司的权益提前发放给利益相关者,有助于显著提高流动性。

伽马资本合伙人王丹表示,像EOS公募一年,放在传统领域简直无法想象。在传统领域,45亿美元的估值,三五家机构就能吃掉。但是传统风投机构但可能会等3-5年获得收益,且年均收益40%已属顶级风投。但是在区块链的世界里,人人都有机会参与。只要你想,人人都可以投资下一个阿里,投资下一个上千倍的企业,这便是它的流动性好的体现。

中小企业如果采用这种融资方式,在中小企业特别是民营企业因为融资窘境,而不得不排成队列地卖给国有企业的当下,俨然打开了一扇门。

关键是如何规范ICO。这就需要立法者的智慧。

美国证券交易委员会(SEC)执法部门联合主任9月20日表示,未来,监管机构可能建议对未遵循合规ICO流程注册的项目方提出“更实质性的补救措施”。包括对非法ICO实行更大规模的监管,该机构希望排除有缺陷的商业模式,或者仅仅是“彻头彻尾的欺诈”,该机构希望确认有效的筹集资金的方式。

反之,HashFund合伙人、芝麻信用创始人戴庆祝告诉高度财经,如果中国做无币区块链,那中国的区块链发展大打折扣,只能做联盟链和私有链,但是区块链未来发展的主流是公有链。

“如果中国走无币区块链,美国走的是开放式的完整的区块链,那么就相当于一个完整的健康的运动员跟一个残疾运动员在比赛。”

此外,业界还在探索IBO新模式。

简单来说,一个项目想要进行IBO,先要给机器人一定比例的“储备金”,作为信用扩张的基础。可能是10%。也可能是20%,一开始就已经设定好。

IBO有储备金要求,增加了发币门槛,便于监管。IBO保证金制度,会给与整个项目一定的价值支撑,避免了“空气币”项目。

但目前该模式并非完美,还有很多问题,比如融资与估值功能的不足之处在于估值初始合理性受疑,无法避免项目方循环收割问题,目前设想的解决方案是项目方Token须长期条件下分批解锁。

另外,IBO的交易与流通功能是解决了项目方与交易所地位不对称问题,避免交易所强收上币费,不足之处是牺牲了交易深度,投资者面临无谓损失和无谓成本问题。初步设想,解决方案需要外部交易所和Bancor交易功能协作。

国家战略之争

IBM最新报告显示,美国应抢占区块链领导地位。

这份由“麻省理工学院信托:数据联盟”的负责人托马斯·哈德约诺(Thomas Hardjono)撰写的报告称:“行业领袖们相信,这项技术将成为整个经济未来的核心,就像互联网已经成为的那样。”

该报告指出:“政府和行业必须共同努力,继续并加强这一新领域的技术和市场领导地位,并解决可能制约新兴数字区块链经济增长的潜在政策和监管不相容。”

戴庆祝认为对于中国区块链是个大的机会和风口,超越互联网的机会,互联网只是信息层面,区块链是价值层面本质层面的,会影响商业的玩法和基本形态,颠覆性更大。

中美之间的竞争非常白热化。如果中国错过区块链,可能就会落后美国一个时代,错过了一个大的风口。

最近泰和泰(上海)律师事务所执行合伙人王振华也考虑谏言以上海、长三角,包括国家以全球化的角度,重点让区块链技术能够产生积极的效应,推动区块链在中国快速发展,引领中国在全世界的主导地位。

因此,戴庆祝表示,中国必须要在区块链领域制定非常有效完善的国家战略。中国最大的问题不在于市场不够大,也不在于创新的热情不够高,在于监管的不明确。监管不明确导致一系列的问题,比如创业受到限制、阻碍,市场受到局限,比如跟美国相比,很多业务就不能够放开手脚去做,就会慢慢地监管的问题导致整体产业落后,所以现在最最迫切的战略就是要尽快地实现区块链行业的监管明确化。

“没有想清楚怎么监管就一味的禁止。为什么禁止?因为现在不知道怎么监管。所以现在最迫切的是要知道怎么监管,然后把它明确地以法律形式把它落地。”

戴庆祝建议,让Token在中国能够有合法的一些监管规则,比如ICO怎么监管,积分类Token怎么监管,结算类的Token怎么样使用人民币的数字货币来处理,需要尽快来落地。

第二就是对于区块链产业的扶持。现在对区块链产业的扶持是也是矛盾纠结的状态。就是扶持区块链技术,但是排斥虚拟货币,实际还是一种因噎废食的状态。

第一点尤其是当务之急,最迫切的,没有第一点,其他的什么战略都无从谈起。

据coindesk消息,高盛投资的加密货币平台Circle于9月26日宣布成为美元稳定币USD//Coin (USDC)的首个发行方。USDC是由Centre.io开发的一种新的加密货币。Centre.io是一家由Circle投资并分拆出来的创业公司。USDC是开源的。

继美国此前推出两种稳定币之后,在中国舆论掀起轩然大波,人们担心稳定币借助美元,再次收割新兴市场国家,并担心中国的货币地位。

然而律师告诉高度财经,中国推稳定币的事情还属于不可言说的阶段。

戴庆祝表示,“我觉得美国官方推出稳定币,这是一件非常重大的事情。实际上也可以认为是美元的数字货币发展出来了。美元通过这种方式将实现主权货币的数据化,在区块链领域就有绝对的优势。对于中国来讲,也是一个很大的、值得思考的事情,我们也需要加快人民币数字货币的推出。”

再看迪拜等国家把区块链战略作为整个国家的核心战略,迪拜办公室9月23日宣布将区块链技术引入在线支付平台DubaiPay。该平台集成了27家政府部门和14家非政府部门。

中国也亟待政府与企业层面的紧密合作,正如IBM研究报告指出的那样,参与者认为需要有“政府的领导和远见”,即“行业和政府之间应该有密切的合作”,并且必须“增加研究和测试部署”。

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